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Les offres d'échange initiales offrent de gros rendements, mais pourquoi?

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Christopher Brookins est le fondateur de Valiendero Digital Assets, un fonds de chiffrement quantitatif créé par Carnegie Mellon.


L'année 2019 a été marquée non seulement par une renaissance de la crypto bull, mais aussi par une augmentation de capital.

En particulier, les IEO ou «offres d'échange initiales» ont été très visibles pour de bonnes et de mauvaises raisons. Positivement, les OIE ont produit retours importants à ce jour. Négativement, pour citer Jeff Dorman à Arca, «Beaucoup prétendent (à juste titre) que les IEO sont illégaux (aux États-Unis) puisque les jetons sont clairement des valeurs mobilières et que les bourses non réglementées agissent en tant que courtiers.

Ainsi, les investisseurs américains ne peuvent pas participer. »Toutefois, malgré les problèmes de légalité auxquels se heurtent les investisseurs américains, de nombreux participants mondiaux investissent toujours activement dans ces offres en raison de leur potentiel de rendement. Alors, quelle est la conduite des prix?

Forces motrices

Les actifs numériques nouveaux et à petite capitalisation (capitalisation boursière inférieure à 100 millions de dollars) sont hautement réfléchi et entraîné par deux variables clés, le volume d'échange (ExVol) et la capitalisation boursière (MCAP). La logique étant que plus le volume d’achat par rapport à la capitalisation boursière globale de l’actif est important, plus le cycle de réflexivité de son actif est puissant (voir ci-dessous).

La demande spéculative susmentionnée peut être quantifiée par le ratio ExVol / MCAP, ce qui peut offrir aux investisseurs un meilleur outil pour évaluer le risque et la rémunération de ces actifs spéculatifs.

Analyse quantitative

Le graphique ci-dessous montre la corrélation entre le ratio de la demande spéculative (ExVol / MCAP) et le prix de plusieurs IEO. Le graphique est divisé en périodes distinctes, ce qui montre l'efficacité du ratio à mesure que l'actif arrive à maturité, par ex. 60 premiers jours, premiers 180 jours, premiers 360 jours et historiques (depuis la création).

Veuillez noter que les données MCAP fiables pour les nouveaux IEO tels que MATIC, FET et CELR ne s'étendent pas sur 60 jours. Par conséquent, seul l'historique est calculé.

*blocktap.io, coinmetrics.io, et coinmarketcap.com

Le graphique ci-dessous montre cette fois la corrélation du ratio de la demande spéculative (ExVol à MCAP) sur prix de plusieurs actifs de petite capitalisation comme moyen de généraliser le ratio à toutes les nouvelles émissions, et pas seulement aux IEO de 2019.

*blocktap.io, coinmetrics.io, et coinmarketcap.com

Conclusion

Comme l'illustrent les graphiques ci-dessus, le ratio de la demande spéculative est un signal extrêmement précieux pour les investisseurs qui recherchent des IEO ou de nouveaux actifs numériques, en particulier pendant les 180 premiers jours de leur existence. Après 180 jours, le rapport est toujours utile pour la prévision des prix, mais son signal diminue. Vraisemblablement, à mesure que les actifs arrivent à maturité, les fondamentaux influent davantage sur les prix, La corrélation historique entre Bitcoin et le prix n’est que de 0,02.

Cependant, pour les nouveaux opérateurs indépendants tels que MATIC, CELR et FET, la corrélation du ratio de la demande spéculative devrait augmenter au cours des prochains mois. Ainsi, les investisseurs actuels ou potentiels devraient suivre de près l’évolution du ratio en tant que jauge directionnelle du risque et de la récompense.

Avertissement: cet article est à des fins éducatives uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement ou en trading.

L'auteur est titulaire de bitcoins et d'éther au moment de la rédaction.

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