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Exposition de la Double Crypto Asset Funds dans le fonds de Morgan Creek à 1%

Morgan Creek Digital absorbe désormais environ 1% des actifs de deux fonds de pension Fairfax Retirement System – un investissement qui a plus que doublé depuis la prise de leur première position dans le fonds qui a fermé en février.

Deux des trois fonds de pension du système de Fairfax County, en Virginie, le système de retraite des agents de police et le système de retraite des employés, investi 55 millions de dollars deuxième fonds de Morgan Creek en octobre.

La nouvelle allocation est intervenue après avoir obtenu de bons résultats préliminaires du premier fonds, en partie grâce à la performance de la cryptographie, qui représente 15% des investissements de Morgan Creek; la majorité des positions du fonds sont dans des sociétés d’infrastructure liées à la blockchain.

«La clôture finale pour le fonds 1 n’a eu lieu qu’en février de cette année, et il s’agit d’un bref délai», a déclaré Katherine Molnar, directrice des placements du fonds des policiers, à CoinDesk.

«C’est bien, et c’est en partie à cause de la décision de Morgan Creek sur le moment choisi pour acheter du bitcoin. La partie liquide du fonds a très bien fonctionné, compte tenu de son calendrier de montée en puissance dans le portefeuille. »

La caisse de retraite du policier a contribué à hauteur de 22 millions de dollars à l’investissement, tandis que la caisse des employés du comté a mobilisé 33 millions de dollars. M. Molnar a déclaré que 50 millions de dollars de l'investissement ont été affectés à la deuxième levée de fonds, tandis que 5 millions de dollars constituaient un co-investissement distinct dans un projet spécifique non divulgué sous Morgan Creek.

Ces chiffres représentent environ 1,5% du total des actifs du fonds du policier en 2018 et environ 0,8% du total des actifs du fonds d’employés du comté pour la même année. Pour rappel, les deux pensions consacrent normalement environ 2% de leurs actifs à un nouvel investissement.

Cette fois-ci, il était plus facile de convaincre le conseil d'administration de relancer l'investissement que de prendre la mise initiale.

Molnar a dit:

«Nous n’avons pas eu besoin de beaucoup d’explications ou de discussions supplémentaires, et les gens sont généralement satisfaits du bon début de la performance. La procédure judiciaire a été beaucoup plus simple, car les avocats ont fait du bon travail lors du premier contrat. »

Le fonds Morgan Creek a été qualifié de fonds de capital-risque de capital-investissement et remplaçait un fonds d’actions américaines à faible capitalisation de son portefeuille – l’un des éléments les plus rentables et les plus risqués des fonds de pension.

Alors que la partie crypto du fonds Morgan Creek Digital fonctionne bien, ce sont les DSI du fonds de pension qui ont manifesté le plus d’intérêt pour la partie blockchain de Morgan Creek, qui représente 85% du fonds.

Andy Spellar, directeur des placements du fonds des policiers, a déclaré à CoinDesk:

«Pensez à chaque fois que vous achetez une propriété et que vous refinancez – vous devez souscrire une assurance titres pour que l’on puisse déterminer s’il existe un privilège sur votre propriété. Si la propriété de votre propriété est numérisée et transférée instantanément, de la même manière que cela se fait en une journée, l'assurance de propriété est levée. ”

Comme les fonds de pension souffrent de taux d'intérêt bas, les fonds de capital-risque technologiques deviennent plus attrayants pour les fonds qui tentent d'atteindre leurs objectifs de rendement, a ajouté Spellar.

«C’est un problème général pour tout le monde», a déclaré Spellar. "Le niveau des taux d'intérêt est une composante majeure de votre rendement total au fil du temps."

Comme tous les actifs sont calculés hors trésorerie, le faible taux d’argent affecte le prix de toutes les autres classes d’actifs, a ajouté Molnar. Cela n’a pas encore convaincu les deux fonds d’investir dans des fonds purement cryptés.

"Nous ne le faisons pas pour la crypto-exposition, mais nous en obtenons une partie, et jusqu'à présent, il présente un comportement non corrélé par rapport à d'autres classes d'actifs", a déclaré Spellar. "Pour être honnête, il est si tôt dans son cycle de vie que je ne sais pas si cela va tenir ou non."

Spellar, en général, voit toute technologie perturbatrice comme une protection contre les investissements traditionnels.

«Nous recherchons des innovations perturbatrices – tout ce qui peut être négativement corrélé à d’autres biens que nous possédons», a déclaré Spellar. "Donc, si nous possédons un groupe de banques, c'est un moyen de nous protéger contre leurs processus monolithiques et lents."

Image via la page Facebook du département de police du comté de Fairfax en Virginie

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