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Le financement des entreprises en biotechnologie par les entreprises augmente à nouveau

Le financement à risque de la biotechnologie est en chute libre depuis deux ans et les entreprises qui investissent dans le secteur font leur part pour augmenter les totaux.

Chez Crunchbase, nous avons mis au point un indice des plus grandes sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques actives dans les investissements de démarrage, ainsi que leurs filiales de capital-risque internes. Pour la deuxième année consécutive, nous comptabilisons leurs investissements en capital de risque par arrondi et total.

La conclusion large? Les investisseurs du secteur de la biotechnologie ont fortement augmenté les montants investis dans les cycles de démarrage qu’ils avaient dirigés en 2018. Globalement, ils ont également participé à des cycles évalués à un niveau presque deux fois supérieur à celui de l’année précédente.

Ce ne sont pas de petites sommes non plus. En 2018, les investisseurs en capital de risque d’entreprises ont participé à des séries de 8 milliards de dollars. Les cycles avec une société de capital-risque bio comme investisseur principal ont totalisé environ 1,7 milliard de dollars.

Ci-dessous, nous détaillons un peu plus en détail les fonds totaux des cinq dernières années, les plus grandes séries et les investisseurs les plus actifs.

Alors que la bio s’agrandit, les sociétés de capital de risque deviennent plus coûteuses

Tout d’abord, il convient de noter que le financement global du secteur des biotechnologies dans le secteur de la biotechnologie a fortement augmenté l’année dernière et atteint des niveaux historiquement élevés depuis quelques années.

Selon les données de Crunchbase, les startups de biotechnologies dans le monde ont collecté près de 29 milliards de dollars de semences lors des dernières rondes de marché en 2018, selon les données de Crunchbase. Cela représente 19 milliards de dollars en 2017.1

La plupart des transactions dans le domaine de la biotechnologie n’incluent pas de partenaire financier, mais une minorité assez substantielle. En 2018, les investisseurs de notre indice de biotechnologie d’entreprise ont participé à 138 séries de financement de démarrage, de capital de risque ou de croissance, contre 122 en 2017.

Le nombre d’arrondis n’a pas augmenté autant que le total des investissements, car la transaction moyenne dans le secteur de la biotechnologie a pris de l’ampleur. Le secteur n’a pas été épargné par la montée des séries de financement supergéanteset les transactions évaluées par centaines de millions sont devenues beaucoup plus courantes.

Cela se reflète dans les totaux de financement. Au total, les séries de 2018 avec un partenaire financier ont été évaluées à 8 milliards de dollars, y compris les contributions de tous les investisseurs. Cela représente une hausse de 4,2 milliards de dollars en 2017.

Ils mènent aussi plus de rondes

Nous examinons également plus particulièrement les cycles de financement biologique dans lesquels une entreprise était l’investisseur principal. Dans ces cas-là, il est prudent de supposer que l’investisseur en entreprise investit une grande partie, voire la totalité du financement déclaré.

Pour 2018, nous avons vu les bioinvestisseurs corporatifs conduire un plus grand nombre de transactions, avec une valeur globale beaucoup plus grande que celle des années précédentes.

Il y avait quelques rondes supergéantes dans le mélange. Le plus important a été un tour de table avancé de 300 millions de dollars destiné à un fournisseur de tests génétiques personnels 23 et moi, dirigé par GlaxoSmithKline.

Deux autres étaient dirigés par Celgene. L’une était une ronde préliminaire de 250 millions de dollars en février dernier pour Célularité, une start-up qu’elle a créée pour se concentrer sur les traitements du cancer utilisant des cellules placentaires. L’autre était un tour de 101 millions de dollars en mars dernier pour Vividion, développeur d’une plateforme de découverte de médicaments protéomiques.

Au total, les investisseurs bio des entreprises ont mené au moins 30 levées de fonds en 2018, pour une valeur totale de 1,7 milliard de dollars. C’est environ le triple des niveaux de 2017.

Joueurs actifs

Bien entendu, tous les acteurs de la bio-entreprise ne sont pas également exposés aux startups. Certains sont beaucoup plus actifs que d’autres.

Un exemple est Novartis et son Novartis Venture Fund, qui a participé à 15 transactions d’une valeur totale de près de 730 millions de dollars depuis 2018. Au cours des trois dernières années, 40 transactions d’une valeur totale de 1,6 milliard de dollars ont été conclues.

Celgene, qui a accepté d’être racheté par Bristol-Myers Squibb plus tôt cette année (l’accord n’a pas encore été conclu), est un autre acteur de l’entreprise très actif. La société du New Jersey a participé à 30 transactions évaluées à près de 1,8 milliard de dollars au cours des trois dernières années, dont 13 depuis le début de 2018.

Externalisation de l’innovation

L’augmentation des investissements des entreprises de capital-risque dans les secteurs pharmaceutique et biotechnologique semble refléter la poursuite d’une tendance à long terme visant à compléter voire même à supplanter la R & D interne par des investissements de capital-risque. Les trimestres récents montrent toutefois que cette stratégie devient de plus en plus coûteuse, à mesure que la taille des ronds augmente et que les investisseurs consacrent plus de dollars au financement de jeunes entreprises en démarrage.

  1. Les chiffres rapportés dans cet aperçu annuel des investissements en biotechnologie des entreprises diffèrent de ceux rapport sur le même sujet que nous avons publié il y a un an. Quelques facteurs ont contribué aux différences, notamment des ajouts à la liste des investisseurs d’entreprise, des modifications dans l’ensemble de données de Crunchbase concernant la catégorisation des transactions et l’ajustement aux types de transaction.

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