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Pourquoi le mouvement de Coinbase dans la preuve de l'enjeu est important

Coinbase va-t-il résoudre les problèmes épineux de la gouvernance par blocs de la preuve de l'enjeu (PoS) ou centraliser davantage ces systèmes?

C’est la question que les experts de l’espace réfléchissent à la récente annonce Coinbase Custody offrira une aide au piquetage pour Maker, Tezos et Cosmos. Cette décision signifie que les investisseurs institutionnels pourront voter sur les questions de gouvernance des chaînes de blocs directement via leurs comptes Coinbase.

"Nous espérons pouvoir mettre en ligne la majorité des investisseurs institutionnels en ligne", a déclaré Sam McIngvale, PDG de Coinbase Custody, à CoinDesk. "Nous gardons ces trois actifs sous garde et espérons voir une participation accrue de ces votes."

Cela est possible parce que les chaînes de blocs telles que Cosmos, Tezos et Maker s'appuient sur des points de vente pour sécuriser leurs réseaux, contrairement aux chaînes de preuve de travail telles que Bitcoin et (pour l'instant) Ethereum.

La PoS repose essentiellement sur l’engagement des participants dans le conseil décisionnel de la blockchain. En soutenant leurs votes avec des dépôts – en plaçant leur revendication avec de vrais actifs -, ils gagnent souvent des récompenses symboliques pour alimenter la croissance du réseau. Mais, à leur tour, ces réseaux commencent à faire face au même défi auquel les démocraties se débattent depuis des siècles:

Comment encourageons-nous le vote?

Leçons du fabricant

Cet ajout de Coinbase Custody était motivé par la demande institutionnelle, car peu de détenteurs de jetons PoS à ce jour participent réellement à la gouvernance.

Selon Becker, près de 10% des jetons Maker ont été impliqués dans un vote récent pour augmenter les frais liés à Prêts Stablecoin. Alors que chercheur crypto-monnaie David Hoffman estimé seulement 0,58 pour cent Becker a confié à CoinDesk que le taux de participation était élevé parmi les détenteurs d’institutions capables de voter. En effet, il a dit le plusProposition de frais supplémentaire récente avec 61 électeurs.

Selon Becker, pour de nombreux détenteurs d’institutions, les exigences de conformité peuvent toujours compliquer la logistique liée à l’utilisation de jetons pour voter.

"Si vous êtes une institution et que vous représentez des investisseurs tiers", a expliqué M. Becker, "vous avez besoin de la garde des tiers pour une protection supplémentaire, afin de vous assurer que ces actifs sont gérés de manière sûre."

C’est là que le récent mouvement de Coinbase entre en jeu.

D'une part, une interface de vote Coinbase pourrait augmenter le taux de participation en convenant aux plus grands détenteurs de Maker, y compris Polychain Capital (fondée par le premier employé de Coinbase), 1confirmation (fondée par un ancien employé de Coinbase) et le fonds crypto de Andreessen Horowitz (co-géré par un membre du conseil d’administration de Coinbase).

De l'autre, détenteur de Tezos et investisseur crypto vétéran Meltem Demirors a tweeté que Coinbase Custody pourrait devenir une «plateforme de vote par procuration pilotée par un portefeuille qui influence, rassemble, regroupe et rend compte du comportement des utilisateurs».

McIngvale de Coinbase a répondu que la solution de garde était un outil interentreprises destiné aux institutions, et non aux particuliers. Il y a donc peu de «comportement utilisateur» à suivre.

De plus, at-il déclaré, il n’ya actuellement aucun projet d’analyse ou d’utilisation des données de vote, ajoutant:

«Nous sommes ici pour fournir un soutien, une infrastructure pure et des services afin de permettre à nos clients de participer à ces réseaux comme ils le souhaitent. Ce qu’ils font n’est pas vraiment notre affaire. En fait, notre travail consiste à protéger leur anonymat du mieux que nous pouvons et à protéger leurs fonds. »

McIngvale a déclaré que l’échange contient déjà environ 4% des jetons Maker, soit moins que le 6% Andreessen Horowitz possède par lui-même. Pendant ce temps, le Fondation Maker, qui emploie Steven Becker, directeur de l'exploitation de MakerDAO, détient plus de 22% de l'offre totale de Maker et vend ces jetons uniquement à des institutions que des détenteurs antérieurs, tels que Polychain, s'engagent à participer à la gouvernance, selon Becker.

Zaki Manian, directeur de Tendermint Inc, co-créateur de la Écosystème Cosmos, a déclaré à CoinDesk chacun des trois actifs PoS que Custody soutiendra nécessitera une approche unique des options de gouvernance, selon que les systèmes automatisent les changements, tels que Tezos, ou affichent simplement un sentiment, comme Cosmos.

Dans les deux cas, la gouvernance est souvent indissociable de la politique.

«Si un gros validateur (staker) vote tôt pour quelque chose, cela donne beaucoup plus de légitimité à cette proposition», a déclaré Manian, ajoutant:

"J'ai une thèse selon laquelle (Coinbase Custody) vont avoir du mal à les garder (stakers) car … la garde est conçue pour ne pas être une entreprise agile et le pieu doit être une entreprise agile."

Jusqu’à présent, les votes nominaux semblaient tourner autour de l’argent plutôt que de l’infrastructure. Comparable aux votes semi-automatisés de Maker concernant les frais de stabilité pour les prêts Stablecoin, le premier Vote Cosmos était un mouvement affirmatif vers l'inflation.

"Cela va être intéressant parce qu'une partie de la dynamique de la preuve de participation réside dans la fréquence à laquelle les gens votent simplement pour se donner plus d'argent?", A déclaré Manian.

Binance veut dans

Coinbase est loin d'être le seul géant à entrer dans le jeu des enjeux.

Le 3 avril, Trust Wallet, fournisseur de services de garde de Binance, a également annoncé envisage de prendre en charge les fonctionnalités de jalonnement Tezos d'ici la fin du deuxième trimestre 2019. Contrairement à Coinbase Custody, une solution centrée sur les institutions, Trust Wallet créera tout d'abord des fonctionnalités de délégation sur le portefeuille mobile, avant d'éventuellement ajouter des options de vote.

«Nous parlons déjà aux gens de Cosmos pour leur apporter cette technologie (de jalonnement)», a déclaré Viktor Radchenko, fondateur de Trust Wallet, à CoinDesk. "Ce sera entièrement open source pour que toute communauté, telle que Maker, qui souhaite entrer et qui dispose de cette fonctionnalité puisse le faire."

Radchenko a déclaré qu'il pensait que les prestataires de services de garde et les portefeuilles devraient offrir des interfaces simplifiées aux utilisateurs "pour être impliqués dans la blockchain elle-même" en matière de gouvernance des points de vente.

Du point de vue de Manian, la concurrence des échanges profitera aux acheteurs potentiels et aux acheteurs de jetons.

"Binance et Coinbase s'efforcent d'apporter ces fonctionnalités à diverses clientèles", a-t-il déclaré.

En outre, Manian a déclaré que «l'éléphant dans la salle» consiste à savoir si des bourses comme Binance et Coinbase proposeront des produits dérivés de gouvernance – la possibilité d'acheter des votes sans posséder les actifs sous-jacents – afin de fidéliser les acteurs institutionnels à mesure que la concurrence s'intensifie.

Jusqu'à présent, aucun échange n'a annoncé d'intention d'offrir de tels dérivés. Au contraire, Radchenko a déclaré que les détenteurs de jetons et les émetteurs étaient peut-être trop préoccupés par la dynamique du vote de nos jours, compte tenu de la nouveauté de la technologie.

«Nous prévoyons d’apporter cette fonctionnalité (vote) un peu plus tard simplement parce qu’il ya moins d’utilisation (que de jalonnement)», a déclaré Radchenko de Trust Wallet. "Les fonctionnalités de gouvernance viendront un peu plus tard, peut-être même pas cette année."

En ce qui concerne la valeur que Coinbase vise à offrir aux acteurs institutionnels, McIngvale a déclaré:

"Nous allons travailler avec nos clients pour déterminer comment accroître leur impact à mesure qu'ils commencent à participer à un nombre croissant de processus de gouvernance."

Coinbase image via Shutterstock

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